最近琢磨买股票这事儿,脑子快炸了。盯上002099有一段时间了,就是这只叫海螺水泥的,老实说,一开始没想那么多,就觉得水泥这玩意儿,国家基建少不了,总归是个稳当的生意。自己也算是半个基建从业者,对水泥需求多少有点感觉,所以就盯上了。
第一次试水:看财报
我这人做事情比较笨,不会那些高大上的技术分析,就喜欢看点实实在在的东西。1翻了翻它最近几年的财报。营收利润什么的,乍一看,数字挺唬人的,盘子大,利润也一直不错。尤其是前几年,那叫一个暴利,简直印钞机。当时心里就想,这公司抗风险能力肯定强。
- 营收:基本稳定,虽然有波动,但大趋势是赚钱的。
- 负债:很健康,现金流也充裕,比那些动不动就借钱的公司强多了。
- 分红:慷慨!这是我最看重的一点,能实打实分钱的公司,说明是真的有钱。
当时股价在30块钱附近晃悠,我觉得这价格,虽然不算低,但至少是个绩优股,买进去拿长线,应该不亏。就小仓位试了一下水,买了几百股,体验一下。
市场风云突变:政策影响
但是,谁知道水泥行业这几年变化这么快。国家对环保要求越来越严,产能限制也来了,这对于像海螺这样的龙头企业来说,原本是好事,能淘汰小厂,提高集中度。但整个基建增速也慢下来了,房地产那边更是凉风阵阵。
我开始注意到,股价不像我预期那样稳住了。从高点下来,一直在慢慢磨底。我的那几百股也套住了,亏损看着不大,但心里挺焦虑的。我就开始琢磨,是不是我的逻辑出问题了。
那段时间,我特意跑去问了几个搞建材贸易的朋友。他们的反馈是:需求确实不如以前了,价格虽然高,但出货量少了。而且地区差异很大,南方还行,北方就比较惨淡。
当前的纠结与分析
现在回头看,股价已经跌到20块钱左右了,这比我当初买入的价格低了不少。这时候,我面临两个选择:割肉离场,还是加仓摊低成本?
我重新捋了一遍思路:
优势:
- 海螺水泥是行业绝对的龙头,护城河深,市场份额稳。
- 财务很扎实,现金多得吓人,即使行业低谷期也能撑住。
- 估值确实低了,市盈率跌得有点过分,已经跌到历史低位了。
风险:
- 最大的风险就是需求端,如果房地产和基建继续萎靡,水泥行业的好日子就真到头了。
- 政策波动,能耗双控这些东西,对生产成本影响很大。
我这回决定,不再只是看过去的财报了,得看看未来有没有反转的可能。最近国家不是又提了一堆刺激经济的政策吗,尤其是一些特大城市基建的推进,加上旧改,这些都会拉动水泥需求,虽然不会像以前那样爆发,但至少能止跌。
我的买入时机判断
基于上面这些思考,我觉得当前这个价位,风险已经释放得差不多了。你说它还能不能跌?当然能!股市没有绝对的底。但是从长期投资的角度来看,买入一个具有垄断地位,财务极其优秀的公司,在它被市场过度恐慌的时候抄底,是个不错的选择。
我准备分批次买入。不是一下子梭哈,而是慢慢建仓。如果它再往下跌,比如跌到18块,我就再买一笔,把成本摊到最低。如果反弹,那我的第一笔建仓也能抓住上涨的行情。
我的结论是:002099现在可以买,但必须做好长期持有的准备,短期内指望它暴涨不现实。买入的逻辑就是看中它低估值的安全边际和未来基建回暖的预期,这是我最近的实践记录,也分享给各位,大家轻喷。

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