601988股票投资分析：现在是不是最佳买入时机？

从实践出发：我是怎么看601988这只票的

这票子，我早就关注上了，也不是最近的事。最早接触它，是做银行股研究的时候，毕竟是邮储银行，体量在那摆着，想绕开都难。我这个玩法，跟那些天天盯着K线图，找什么‘金叉死叉’的人不太一样，我更爱看它背后的东西，看它实际的业务跑得怎么样。

我的第一步：先搞清楚它挣的是什么钱

你得知道，银行股这玩意儿，说白了就是靠存贷差吃饭。邮储银行的特点很明显，网点多，覆盖广，尤其是在县域和农村地区，这优势别的银行比不了。我翻了它前几年的财报，主要就是看两块：净息差和资产质量。

净息差：这个数字告诉我，它吸收存款和放出去贷款之间，能赚多少差价。最近几年，整个行业的净息差都在往下走，这是大环境的问题，没辙。但邮储银行因为存款来源稳定，成本相对低一些，所以在这个下行周期里，表现还算稳健。我看它最近几个季度的数据，虽然也承压，但没崩盘。
资产质量：不良贷款率是关键。我仔细看了它的拨备覆盖率，这个指标越高越说明它手里留够了钱来应对可能出现的坏账。邮储银行这几年在不良率控制上做得是真不错，比很多动不动就暴雷的小银行强太多了。我这人胆子小，投资得找个皮实点的。

第二步：看看市场的情绪和它的股价表现

光看内在价值不行，买入时机还得看市场给不给脸。我可不信什么“抄底”的神话，我只相信“价值区间”。

我拿出计算器，算了一下它的PB（市净率）。银行股看PB比看PE（市盈率）更靠谱。601988这几年PB一直低得可怜，长期在1倍以下徘徊。这意味着意味着你用市场价买它，比买它净资产还要便宜。对于我这种追求安全边际的人来说，这简直就是‘地板价’。

前段时间，大盘整体调整，银行板块更是被砸得稀里哗。601988的股价也跟着下来了，那时候我在想，这不就是天上掉馅饼吗？大家都在恐慌的时候，往往就是好东西被错杀的时候。

第三步：实践操作——我怎么决定买不买

买不买，不是看它会不会涨，而是看它值不值。从我实践的角度看，邮储银行这种大块头的逻辑很简单：它不会给你带来爆发式的增长，但它很稳，每年分红也慷慨，是个标准的“收息股”。

我当时设定的买入逻辑是：

我是在它跌到比较低迷的时候，开始分批建仓的。我从来不会一把梭哈，都是一点一点买进去，摊薄成本。在我看来，如果一个股票跌破了它的内在价值，那么市场情绪迟早会修复的，只是时间问题。

回到那个问题：现在是不是最佳买入时机？

最佳买入时机谁也说不准，但对于601988这种股，我的观点是，只要它的PB还在安全边际内，只要它每年还能老老实实分红，那它就是值得长期配置的。它现在这个价位，虽然比前几天低点反弹了一些，但依然处于一个低估值区域。

我的做法是，只要价格还在我设定的‘安全区间’内，我就会继续慢慢积累筹码。这票子是用来养老的，不是用来暴富的。你看中的是它的“稳”和“分红”，而不是它的“速度”。实践证明，心态放平，长期持有这种大蓝筹，比追那些概念股省心多了。