从实践出发:我是怎么看601988这只票的
这票子,我早就关注上了,也不是最近的事。最早接触它,是做银行股研究的时候,毕竟是邮储银行,体量在那摆着,想绕开都难。我这个玩法,跟那些天天盯着K线图,找什么‘金叉死叉’的人不太一样,我更爱看它背后的东西,看它实际的业务跑得怎么样。
我的第一步:先搞清楚它挣的是什么钱
你得知道,银行股这玩意儿,说白了就是靠存贷差吃饭。邮储银行的特点很明显,网点多,覆盖广,尤其是在县域和农村地区,这优势别的银行比不了。我翻了它前几年的财报,主要就是看两块:净息差和资产质量。
- 净息差:这个数字告诉我,它吸收存款和放出去贷款之间,能赚多少差价。最近几年,整个行业的净息差都在往下走,这是大环境的问题,没辙。但邮储银行因为存款来源稳定,成本相对低一些,所以在这个下行周期里,表现还算稳健。我看它最近几个季度的数据,虽然也承压,但没崩盘。
- 资产质量:不良贷款率是关键。我仔细看了它的拨备覆盖率,这个指标越高越说明它手里留够了钱来应对可能出现的坏账。邮储银行这几年在不良率控制上做得是真不错,比很多动不动就暴雷的小银行强太多了。我这人胆子小,投资得找个皮实点的。
第二步:看看市场的情绪和它的股价表现
光看内在价值不行,买入时机还得看市场给不给脸。我可不信什么“抄底”的神话,我只相信“价值区间”。
我拿出计算器,算了一下它的PB(市净率)。银行股看PB比看PE(市盈率)更靠谱。601988这几年PB一直低得可怜,长期在1倍以下徘徊。这意味着意味着你用市场价买它,比买它净资产还要便宜。对于我这种追求安全边际的人来说,这简直就是‘地板价’。
前段时间,大盘整体调整,银行板块更是被砸得稀里哗。601988的股价也跟着下来了,那时候我在想,这不就是天上掉馅饼吗?大家都在恐慌的时候,往往就是好东西被错杀的时候。
第三步:实践操作——我怎么决定买不买
买不买,不是看它会不会涨,而是看它值不值。从我实践的角度看,邮储银行这种大块头的逻辑很简单:它不会给你带来爆发式的增长,但它很稳,每年分红也慷慨,是个标准的“收息股”。
我当时设定的买入逻辑是:
- 如果它的股价能跌破某个特定的支撑位,比如在它历史低位附近晃悠,那就是一个信号。
- 结合当时整个宏观经济的情况,银行股是国家重点扶持的,政策底线在那儿摆着。
我是在它跌到比较低迷的时候,开始分批建仓的。我从来不会一把梭哈,都是一点一点买进去,摊薄成本。在我看来,如果一个股票跌破了它的内在价值,那么市场情绪迟早会修复的,只是时间问题。
回到那个问题:现在是不是最佳买入时机?
最佳买入时机谁也说不准,但对于601988这种股,我的观点是,只要它的PB还在安全边际内,只要它每年还能老老实实分红,那它就是值得长期配置的。它现在这个价位,虽然比前几天低点反弹了一些,但依然处于一个低估值区域。
我的做法是,只要价格还在我设定的‘安全区间’内,我就会继续慢慢积累筹码。这票子是用来养老的,不是用来暴富的。你看中的是它的“稳”和“分红”,而不是它的“速度”。实践证明,心态放平,长期持有这种大蓝筹,比追那些概念股省心多了。

还没有评论,来说两句吧...