顺网科技这个票,我前前后后盯了快三年,从最初研究网网管软件到现在的算力风口,中间踩了不少坑,也算摸出了一套看它的门道。很多人问我这票到底能涨到多少,目标价怎么看,盯着那几个股价数字没意义,关键得看我复盘出来的这几个核心指标,只要这几个数没走歪,心里就有底。
第一个指标:看账上的现金流和应收账款
我最开始碰顺网的时候,先去翻了它的财报。我发现这公司有个特点,它不像那种卖重型设备的,它手里握着大量的现金。我当时把它的经营性现金流拿出来一对比,发现这几年的净额一直很稳,基本能覆盖住它的利润。这意味着什么?意味着它卖出去的网软件和服务,是真的收回来钱了,不是在那儿玩数字游戏。我当时重点盯着它的应收账款,发现坏账比例控制得还可以。如果你发现哪天它的应收账款突然翻倍了,而利润没怎么动,那它的目标价就得往下砍,因为说明它在给网老板赊账,生意不好做了。目前看,这块儿底子还算硬。
第二个指标:看增值业务的毛利率变化
我以前一直觉得顺网就是个卖软件的,后来发现不是,它现在大头是靠广告和游戏。我操作的过程中,重点看它的毛利率。有一段时间,它的毛利率从百分之七八十往下掉,我当时就果断减仓了。为什么?因为这意味着它为了抢地盘在打价格战,或者说流量不值钱了。大家看顺网的目标价,千万别听那些专家吹什么AI算力,你先看它核心的广告和推广毛利能不能守住。毛利如果能稳在60%以上,那它那个目标价才有往上翻倍的底气,否则都是虚火。
第三个指标:研究它的研发投入占比
这几年顺网一直在蹭电竞酒店和算力云的概念,我为了验证它是真干还是假干,专门去拉了它的研发支出。如果一家公司说自己在搞高科技,结果研发投入还没营销费用高,那纯粹是忽悠。顺网这几年的研发投入一直占营收的10%到15%左右,这点让我觉得它还没躺平。我当时自己算了笔账,按照它现在的投入产出比,如果云业务能占到营收的三分之一,那它的估值逻辑就得从原来的“软件股”变成“云计算股”,这个倍数差得可不是一星半点。
我之所以对这些指标这么敏感,也是被坑出来的。前几年我做过一个类似的软件股,当时光看PE(市盈率)觉得便宜,直接一把梭哈进去了。结果那公司为了做高目标价,疯狂计提商誉,财报一出,直接给我来个大洗澡,亏得我半年没缓过劲儿来。后来我学乖了,不管外面吹得多么天花乱坠,我只看这三个死指标:钱到账没、利厚不厚、研发布没布。
去年顺网股价波动大的时候,我身边不少老哥都跑了,我当时看了一眼它的预收款,发现这块儿还没崩,就硬是拿住了。直到后来算力风口一吹,股价唰地一下上去了,我才在预期位置减了半仓。现在看顺网,目标价就藏在它的财报细节里。别去猜主力怎么想,主力也要看数据的。只要网和电竞酒店的装机量没断崖式下跌,它的利润空间就在那儿摆着。我个人的习惯是,只要这几个指标出现两个向下的拐点,我就直接清仓拉黑,根本不听什么利好消息。
写这些也不是为了教大家炒股,纯粹是把我这几年在顺网身上交的学费变成经验分享出来。大家看票的时候,少看点K线,多翻翻那几张报表,哪怕语句糙点、数据枯燥点,那才是真金白银。我现在基本就是这种稳扎稳打的路子,不求翻十倍,但求每一步都走得踏实,心里不慌,觉才能睡得香。

还没有评论,来说两句吧...